中欧地区本就是个奇事多发的地区，传说中的吸血鬼、狼人多发现于此。本故事也发生在充满神秘色彩的中欧。在十九、二十世纪之交的维也纳，依然受封建社会的浓郁气息所笼罩，一切奇闻怪事都无法用看似幼稚的科学所解释。而神秘的魔术师这一行当却有着极强的竞争力。

　　艾森希姆(爱德华·诺顿)便是一个不折不扣的充满神秘色彩的魔术师。艾森希姆在与美丽的苏菲公主(杰西卡·贝尔)短暂的交往之后便深深爱上了这位绝世的美人。但无奈公主的地位高高在上，而且与王子利奥波德(鲁弗斯·塞维尔)有婚约在前。但一身法力的艾森希姆怎会轻易放弃爱情放弃美人，于是他利用自己的无边法术，将苏美丽的菲公主从王子身边夺走，并一手制造了无数奇幻事件，将整个维也纳皇室搅得乱七八糟……

　　1900年的维也纳，浮华绚丽得就像是一幅色彩生动的油画……

　　木匠之子艾森海姆与贵族小姐苏菲，不同的身份地位与生活背景让他们互相吸引继而相恋，却迫于世俗的压力而天各一方。15年之后，他以业内最知名的魔术师身份衣锦还乡；而她不但继承了家族的公爵头衔，还成为王储利奥波德即将公诸于世的未婚妻……

　　艾森海姆之所以成为最惊世骇俗的超级魔术师，是因为他将原本靠蒙蔽肉眼的小把戏直接与超现实接轨，人们甚至无法确定艾森海姆只是骗术一流的表演家，还是真的拥有某些无法解释的超能力。所以，只要艾森海姆出现在舞台上，剧院的观众席上永远都是座无虚席。这里还有一个特殊的观众--探长乌尔，他从未漏掉过艾森海姆在维也纳的任何一场演出，这位自诩业余魔术师渴望着有一天可以洞悉艾森海姆“伟大的魔术”背后所隐藏的秘密……

　　这天，艾森海姆在表演过程中邀请一位“不怕死”的观众协助自己，然而令他想象不到的是，走上台的竟然自己的初恋情人苏菲……曾度过的美好时光像照片一样不断闪回，对视的一瞬间，两人都仿佛回到了从前。王储利奥波德对所谓的魔术不以为然，认为只是高明的骗术而已，所以他百般刁难艾森海姆，渴望着聪明的苏菲可以揭穿骗局背后的真相。然而事与愿违，苏菲重又爱上了这个曾让自己魂牵梦绕的青梅竹马，甚至计划离开利奥波德。乌尔最先发现了两人的情事，并通知了王储，致使恼羞成怒的利奥波德错手杀死了苏菲--这根本就是事情的全部真相，还是艾森海姆精心安排的另一个伟大的魔术？无论答案为何，可怜的苏菲都成了无辜的牺牲品。