周大伟(谭炳文)与其小老婆叶艳凤(柳影虹)收养了一名女婴，取名小红。自此周家家道中落，红在艰苦岁月下成长。长大后，红(陈松伶)得机会加入明月社剧团，遂开始了她的歌唱生涯，改艺名为周璇，后得参加歌唱比赛而崭露头角。

璇虽被团员绿萍(何嘉丽)敌视，但得严小华(黎明)及张雪文(马海伦)的支持和爱护。华与璇亦渐生情愫，几经波折终于结成夫妇。璇的契爷楼建中(戴志伟)发展电影事业，邀璇为演员，但心中只当璇为摇钱树，华护妻情切，与中屡起冲突，中遂设奸计破坏他们夫妻感情，终令华、璇仳离，璇大受打击，却又遇上布匹行的少东罗浩德(关礼杰)，德对璇关怀备至，竟令璇再陷情网....